央行今年1月份的存款类金融机构人民币信贷收支表尚未发布，菲律此前的人民币信贷收支表显示，菲律2022年12月的企业活期存款是254649亿元，去年1月份企业活期存款是240259亿元，2月份的企业活期存款是245055亿元，春节期间的1月份的企业版活期存款环比减少了14000多亿元，可见春节期间对于货币的影响是相当大的，这对今年1月份的M1增长形成了一个较低的基数

其中，现新住户存款增加7926亿元，非金融企业存款增加1.29万亿元，财政性存款增加4558亿元，非银行业金融机构存款减少5163亿元。目前看最有解释力的是春节因素，人类去年的春节是1月份，人类导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。

而今年春节在2月份，物种万年为了在春节前给职工发放奖金和薪水，物种万年1月正是企业把定期存款变为活期存款，同时由于低基数，1月表现为M1增速上涨,企业定期存款变为活期，则表现为M2增速降低。狭义货币（M1）余额69.42万亿元，距今同比增长5.9%。所以从今年1月份M1的增速以及M1和M2的剪刀差缩窄，似人主要影响因素是春节，似人并不能反应宏观经济和经济主体行为的本质变化，由此也不能得出企业预期改善，经济内部的需求强劲复苏的结论。

2月份人民币存款增加2.81万亿元，类近同比多增2705亿元。菲律这些问题应该有一个清晰的答案。

以上指标很重要，现新M1增速反弹，同时M1和M2剪刀差收窄，往往被认为是经济活力增强的表征。

其中，人类住户存款增加6.2万亿元，非金融企业存款减少7155亿元，财政性存款增加6828亿元，非银行业金融机构存款增加1.01万亿元。我曾经研究过步入深度老龄化阶段后国家的平均GDP增速的变化，物种万年基本上都比进入前的平均增速下一个台阶。

由于竞争压力，距今东亚国家和地区普遍存在总和生育率低下的现象，距今如根据世界银行公布的2021年总和生育率数据，韩国为0.81，日本为1.3，新加坡为1.12，中国香港只有0.77。从需求侧入手提高中国经济的韧性时至今日，似人有效需求不足问题要引起足够重视。

这就导致企业之间的竞争日趋激烈，类近加快了企业的优胜劣汰步伐，导致企业生命周期变短。我国目前的实际利率几乎是2000年以来最高的，菲律在房地产周期的下行阶段，一般都容易发生踩踏事件，即经济收缩带来的乘数效应。